2017中國中高端酒店行業(yè)發(fā)展趨勢分析，旅游消費帶動(dòng)酒店業(yè)增長(cháng)

數據顯示，大眾旅游消費的穩增帶動(dòng)了酒店業(yè)需求的回暖，目前國內外酒店集團搶灘中國中端酒店市場(chǎng)。

一、供求好轉，RevPAR持續企穩回升

自2016年第四季度以來(lái)可選消費板塊景氣修復持續發(fā)酵，商務(wù)活動(dòng)、大眾旅游等外部環(huán)境好轉帶動(dòng)酒店行業(yè)需求復蘇，入住率提升有望帶動(dòng)RevPAR持續回升。

宏觀(guān)經(jīng)濟復蘇預期醞釀。2015年9月我國PPI開(kāi)始探底回升，并于2016年9月由負轉正，并持續保持高增長(cháng)，2017年3月PPI當月同比高達7.6%；PPI持續增長(cháng)有望傳導至CPI，帶來(lái)通脹預期，一定程度將刺激消費。從高端白酒、零售等可選消費數據上可看到可選消費已明顯轉暖：2016年9月以來(lái)，36大中城市高端白酒平均價(jià)格由796元/瓶提高至17年2月的843元/瓶；2016年9月全國50家重點(diǎn)大型零售企業(yè)零售額當月同比從2.3%，提高至17年1月的17.80%，增加15.50百分點(diǎn)。

2016年9月以來(lái)，PPI開(kāi)始由負轉正

2016年第四季度以來(lái)，高檔白酒價(jià)格持續增長(cháng)

2016年第四季度以來(lái)全國50家重點(diǎn)大型零售出現大幅反彈

我國旅游人次保持高速增長(cháng)

商務(wù)需求回暖，大眾旅游消費穩增，帶動(dòng)酒店業(yè)需求回暖：

各項數據顯示商務(wù)需求處于觸底回升中。根據預測，2016年我國商旅總開(kāi)支預計為3180億美元，同比增長(cháng)9.2%，17年預計將達到3446億美元，同比增長(cháng)8.36%；中國航空客運市場(chǎng)指數自16年初以來(lái)一直維持同比正增長(cháng)。

同時(shí)，伴隨居民收入水平的提高，我國出游人次不斷增長(cháng)，2016年我國旅游人數達到45.78億人次，同比增長(cháng)14.46%。根據“十三五”旅游規劃，2020年國內游人數有望達64億人次，2015-2020CAGR為9.86%;出境游人數有望達1.50億人次，2015-2020CAGR為5.09%。

酒店行業(yè)需求端回暖推動(dòng)入住率提高，并有望帶動(dòng)RevPAR持續弱回升。2012年和2013年五星級酒店平均出租率同比一直為負，2014年以來(lái)開(kāi)始逐步回暖，2016Q4五星級酒店平均出租率達61.43%，同比提升2.68pct。2016Q4華住運營(yíng)超過(guò)18個(gè)月酒店出租率和RevPAR近三年來(lái)也首次出現正增長(cháng)；2013-2015如家平均出租率連續下降，而2016年出現回升；2016Q4以來(lái)錦江之星出租率也開(kāi)始出現企穩跡象。

2016年中國商務(wù)旅游總開(kāi)支預計增長(cháng)9.2%

中國航空客運指數保持維持正增長(cháng)

16Q4五星級酒店入住率達61.43%，創(chuàng )近五年新高

數據來(lái)源：公開(kāi)資料整理

酒店業(yè)需求回暖同時(shí)，經(jīng)濟型酒店在經(jīng)歷過(guò)無(wú)序擴張后，行業(yè)供過(guò)于求，同時(shí)獲客、租金、人力成本的不斷上漲，使得企業(yè)盈利空間受到擠壓，新進(jìn)入者數量大幅下滑。2000年以來(lái)我國酒店供給出現無(wú)限擴張，2000年星級飯店客房數量?jì)H94.82萬(wàn)套，2009年高峰時(shí)達到159.14萬(wàn)套。2014年以來(lái)酒店供給開(kāi)始收縮，星級飯店數量一直處于同比負增長(cháng)階段。

星級飯店數量自2014年以來(lái)一直保持負增長(cháng)

數據來(lái)源：公開(kāi)資料整理

一星級、二星級飯店數量持續下降

數據來(lái)源：公開(kāi)資料整理

四星級、五星級飯店數量近年來(lái)趨于穩定

二、存量整合，連鎖加盟加速中端品牌擴張

錦江+首旅+華住國內三大寡頭集團形成，行業(yè)進(jìn)入存量整合階段，參考美國酒店連鎖化情況，我國酒店連鎖化率未來(lái)有望達70%。

行業(yè)品牌集中度方面，2015年我國酒店連鎖化率僅20%，而美國1990年的連鎖化率就已達到46%，25年后(2015)則高達70%。因此，我國酒店連鎖化空間較大(高達50個(gè)百分點(diǎn)空間);同時(shí)，國內三大寡頭每年新增門(mén)店均在450家左右(90%以上為加盟店)，以加盟方式擴張門(mén)店速度快，達到70%的時(shí)間也將比美國更快。

目前中端酒店市場(chǎng)集中度較低，品牌連鎖快速擴張但滲透率仍較低，連鎖加盟將是未來(lái)中端品牌擴張的主要形式。根據數據，我國中端酒店市場(chǎng)CR5為39.44%(維也納17.84%+全季10.39%+星程4.58%+和頤3.75%+亞朵2.88%，口徑為客房數量)；錦江因擁有維也納和麗楓兩大品牌在中端市場(chǎng)份額上領(lǐng)先，華住(全季、星程、桔子水晶)市占率居第二。

同時(shí)，我國中端品牌連鎖化速度較快，過(guò)去五年增速達51%；但品牌連鎖化滲透率依舊較低，2011年我國中端連鎖品牌滲透率僅5%，2015年為20%，未來(lái)仍有較大上升空間。目前國內外酒店集團搶灘中國中端酒店市場(chǎng)，酒店翻新改造升級是主要手段，國際中高端品牌在華簽約酒店翻新改造比例在10%以上。

2015年中國酒店連鎖化率僅20%，遠低于美國的70%

數據來(lái)源：公開(kāi)資料整理

2015年我國中端酒店市場(chǎng)CR5為39.44%

數據來(lái)源：公開(kāi)資料整理

2015年我國中端品牌連鎖化滲透率為20%

數據來(lái)源：公開(kāi)資料整理

國際中端及以上品牌在華酒店主要以翻新改造為主

數據來(lái)源：公開(kāi)資料整理

關(guān)注微信公眾號：婚嫁風(fēng)向標（hunjia365），每日推送，干貨互動(dòng)精彩多