虎彩印藝半年營(yíng)收5.65億，聯(lián)合異業(yè)、加速攻占山東市場(chǎng)

虎彩印藝（834295）2017上半年營(yíng)收5.65億元，同比增加18.83%；凈利潤虧損2768萬(wàn)元。

公司2016年全年營(yíng)收11.4億元，凈利潤4446萬(wàn)元。

當前，公司正加快傳統印刷業(yè)務(wù)向個(gè)性化定制業(yè)務(wù)轉型的升級之路。同時(shí)，子公司虎彩影像也與虎泰攝影合作，借助虎泰攝影的影樓客戶(hù)資源推廣影像產(chǎn)品，加速攻占山東市場(chǎng)。

8月29日，虎彩印藝股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“虎彩印藝”，834295）公布的2017半年度報告中顯示，截止2017年6月30日，虎彩印藝營(yíng)收5.65億元，同比增加18.83%；毛利率20.82%，同比下降5.89%；歸屬于掛牌公司股東的凈利潤虧損2768萬(wàn)元，同比下降231.52%；扣非后凈利潤虧損3811萬(wàn)元，同比下降146.04%。

轉型升級：大力發(fā)展個(gè)性化定制業(yè)務(wù)

虎彩印藝自1988年成立以來(lái)，一直致力于為客戶(hù)提供中高端印刷產(chǎn)品一體化服務(wù)，經(jīng)營(yíng)范圍涵蓋“中高端包裝印刷、個(gè)性影像、按需印刷、個(gè)性化包裝、安全印務(wù)等”，是一家集研發(fā)、設計、生產(chǎn)、銷(xiāo)售、配送、服務(wù)于一體的高新技術(shù)企業(yè)。

公司著(zhù)力從打造智能工廠(chǎng)、大平臺、大數據等方面入手，加快傳統印刷業(yè)務(wù)向個(gè)性化定制業(yè)務(wù)轉型的升級之路。

報告期內，公司的個(gè)性影像業(yè)務(wù)實(shí)現銷(xiāo)售收入3890萬(wàn)元，同比增長(cháng)84.99%；個(gè)性化包裝業(yè)務(wù)實(shí)現銷(xiāo)售收入1527萬(wàn)元，同比增長(cháng)89.33%。

異業(yè)聯(lián)盟，加速攻占山東市場(chǎng)

虎彩印藝全資子公司廣東虎彩影像有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“虎彩影像”）與虎泰攝影簽訂產(chǎn)品代銷(xiāo)協(xié)議，由其代理公司產(chǎn)品在山東地區的銷(xiāo)售業(yè)務(wù)。

虎泰攝影在山東省泰安市運營(yíng)夢(mèng)泰山婚紗攝影基地，積累著(zhù)一定的山東區影樓客戶(hù)，為更好、更快的發(fā)展山東區客戶(hù)市場(chǎng)，虎彩影像與虎泰攝影簽訂代銷(xiāo)協(xié)議，由其代為開(kāi)發(fā)并維護山東地區影樓客戶(hù)，向客戶(hù)推廣公司影像產(chǎn)品，充分借助關(guān)聯(lián)公司已有的資源優(yōu)勢，快速發(fā)展客戶(hù)、開(kāi)拓市場(chǎng)。

風(fēng)險提示：

新業(yè)務(wù)拓展風(fēng)險、下游行業(yè)政策風(fēng)險、業(yè)績(jì)連續下滑風(fēng)險、市場(chǎng)競爭風(fēng)險、稅收政策變化的風(fēng)險、實(shí)際控制人控制不當的風(fēng)險

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虎彩印藝2017半年度報告文字版（有刪減）

公司半年度大事記

1、2017年2月21日，國務(wù)院發(fā)展研究中心產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟研究部趙昌文部長(cháng)、資源與環(huán)境政策研究所高世楫所長(cháng)率領(lǐng)的調研組一行蒞臨公司，就公司產(chǎn)業(yè)轉型升級工作進(jìn)展、成功經(jīng)驗等內容進(jìn)行專(zhuān)題調研；公司副總經(jīng)理馬先鐸、李英鏑分別從虎彩印藝轉型升級情況和虎彩工業(yè)4.0智能化轉型兩個(gè)維度，向調研組一行詳細解讀了公司著(zhù)力從打造智能工廠(chǎng)、大平臺、大數據等方面入手，加快傳統印刷業(yè)務(wù)向個(gè)性化定制業(yè)務(wù)轉型的升級之路。4月11日，工業(yè)和信息化部、廣東省經(jīng)信委、東莞市經(jīng)信局相關(guān)部門(mén)組成的聯(lián)合調研組一行蒞臨公司，就“制造業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)融合發(fā)展”進(jìn)行專(zhuān)題調研；調研組對公司的智能云工廠(chǎng)建設，智能制造系統發(fā)展表示了充分肯定，并就公司進(jìn)一步加強制造業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)融合發(fā)展，給出了指導性的建議。

2、2017年5月31日，公司2016年年度股東大會(huì )審議通過(guò)《關(guān)于投資建設武漢數字印刷基地項目的議案》、《關(guān)于投資建設重慶數字印刷基地項目的議案》；公司將分別在武漢和重慶設立全資子公司拓展數字印刷業(yè)務(wù)，與現有的北京、東莞、山東、紹興四個(gè)數字印刷基地形成業(yè)務(wù)協(xié)同，優(yōu)化公司在全國范圍內的數字云印刷戰略布局，提升公司數字印刷業(yè)務(wù)的綜合實(shí)力與盈利水平。

3、紹興虎彩“冷燙膜新材料的制備及應用技術(shù)”榮獲“2016年中華全國工商業(yè)聯(lián)合會(huì )科技進(jìn)步三等獎”；2017年6月1日，浙江省工商聯(lián)副主席鄭憲宏、紹興市政協(xié)副主席、市工商聯(lián)主席何小玲等一行領(lǐng)導蒞臨紹興虎彩頒發(fā)獎項，并對紹興虎彩進(jìn)行了深入調研，重點(diǎn)了解了紹興虎彩在冷燙膜自主研發(fā)及數碼印刷領(lǐng)域的市場(chǎng)應用情況，并就相關(guān)問(wèn)題進(jìn)行了深入的溝通與交流。

【主要會(huì )計數據和關(guān)鍵指標】

一、盈利能力

二、償債能力

三、營(yíng)運情況

四、成長(cháng)情況

【管理層討論與分析】

一、商業(yè)模式

公司自1988年成立以來(lái)，一直致力于為客戶(hù)提供中高端印刷產(chǎn)品一體化服務(wù)，經(jīng)營(yíng)范圍涵蓋“中高端包裝印刷、個(gè)性影像、按需印刷、個(gè)性化包裝、安全印務(wù)等”，是一家集研發(fā)、設計、生產(chǎn)、銷(xiāo)售、配送、服務(wù)于一體的高新技術(shù)企業(yè)。

2012年，按照公司戰略發(fā)展規劃，公司與惠普開(kāi)啟戰略合作，依托先進(jìn)的數字印刷技術(shù)與互聯(lián)網(wǎng)電商平臺、云計算、大數據等現代化信息技術(shù)，正式進(jìn)軍“數字印刷+互聯(lián)網(wǎng)”領(lǐng)域。

中高端包裝印刷業(yè)務(wù)：公司依托強大的研發(fā)、設計團隊，從產(chǎn)品設計、工藝、防偽、盒型等方面，為公司獲取了多個(gè)煙草、酒類(lèi)、化妝品、手機等行業(yè)的海內外優(yōu)質(zhì)穩定大客戶(hù)；公司自主研發(fā)了多項行業(yè)創(chuàng )新技術(shù)，包括但不限于三維全息定點(diǎn)防偽燙印、彩色珠光印刷、絲印局部UV磨砂、燙金微壓冰花、先燙后印、冷燙技術(shù)以及新近研發(fā)成功的直接燙印鐳射、直接燙印圖文、局部鐳射轉移、直印貓眼、多維度包裝結構、3D直印技術(shù)等；依托精品的設計，特色的工藝，以及多種防偽、盒型組合搭配，給客戶(hù)更多選擇，力求為客戶(hù)提供最具契合度的產(chǎn)品設計方案，滿(mǎn)足客戶(hù)個(gè)性化需求。

個(gè)性影像業(yè)務(wù)：公司采用C2M模式，依托智能化接單、生產(chǎn)、配送云平臺及“虎彩影像”自營(yíng)商城、移動(dòng)“簡(jiǎn)印”APP、第三方電商平臺、B2B營(yíng)銷(xiāo)系統，結合公司已建成的東莞、北京、紹興、山東4個(gè)數字印刷基地，在保證輸出品質(zhì)的同時(shí)，智能安排就近生產(chǎn)、配送，提高產(chǎn)品附加值，實(shí)現產(chǎn)品價(jià)值最大化。

按需出印刷版業(yè)務(wù)：公司致力于解決目前國內出版社普遍面臨的大庫存及斷版兩大難題；針對庫存問(wèn)題，公司通過(guò)已建成的4個(gè)數字印刷基地，為全國各地出版社提供“多點(diǎn)數字按需印刷、就近快速物流”服務(wù)，以適應“多品種、小批量”的出版印刷發(fā)展趨勢，從源頭杜絕庫存問(wèn)題，同時(shí)公司自營(yíng)搜書(shū)院平臺還可為出版社提供庫存書(shū)銷(xiāo)售服務(wù)，雙渠道解決庫存問(wèn)題；針對斷版問(wèn)題，公司通過(guò)接受出版社斷版書(shū)版權，為其提供一本起印服務(wù)，解決其在各渠道的斷貨問(wèn)題，實(shí)現圖書(shū)永不斷貨，同時(shí)，公司還可為出版社提供數字化服務(wù)，利用專(zhuān)業(yè)技術(shù)將其紙質(zhì)圖書(shū)掃描成電子文件，并按其要求重新排版、修圖、整理、保存，讓書(shū)目永久存儲；公司與京東達成了戰略合作，共享大數據資源，不斷完善斷版書(shū)資源庫，實(shí)時(shí)更新消費者對斷版書(shū)的需求，通過(guò)“京東虎彩圖書(shū)POD店”與搜書(shū)院（www.hucaibook.com）建立更加完善的斷版書(shū)銷(xiāo)售體系，為廣大讀者提供更加便捷的斷版圖書(shū)購買(mǎi)服務(wù)。

公司經(jīng)過(guò)近29年發(fā)展，憑借研發(fā)、設計優(yōu)勢，規?；臄底钟∷⑿?，按需就近生產(chǎn)配送服務(wù)等，在中高端包裝印刷、個(gè)性影像、按需印刷、個(gè)性化包裝領(lǐng)域具備較強競爭力，我們致力成為深受全球消費者喜愛(ài)的品牌，成為個(gè)性化印刷的領(lǐng)跑者，讓印刷走進(jìn)千家萬(wàn)戶(hù)。

報告期內，公司的商業(yè)模式較上年度未發(fā)生重大變化。

二、經(jīng)營(yíng)情況

1、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jì)

1）財務(wù)狀況

期末資產(chǎn)總額131,153.86萬(wàn)元，較期初下降8.70%，主要是負債總額較期初減少8,703.83萬(wàn)元和股東凈資產(chǎn)較期初減少2,803.53萬(wàn)元；負債總額81,445.47萬(wàn)元，較期初下降9.65%，主要是償還供應商到期貨款，應付賬款減少4,742.50萬(wàn)元；按時(shí)繳納稅金，應交稅費較期初減少1,890.79萬(wàn)元；支付員工年終獎，應付職工薪酬較期初減少868.29萬(wàn)元；凈資產(chǎn)總額49,708.39萬(wàn)元，較期初下降7.10%，主要原因是本期歸屬于掛牌公司股東的凈利潤虧損2,767.99萬(wàn)元；

2）經(jīng)營(yíng)成果

報告期內，公司實(shí)現營(yíng)業(yè)收入56,533.23萬(wàn)元，同比增長(cháng)18.83%，主要是公司積極開(kāi)源和市場(chǎng)策略調整影響，煙包業(yè)務(wù)收入較上年同期增加5,711.10萬(wàn)元，彩盒業(yè)務(wù)收入較上年同期增加455.14萬(wàn)元，激光包裝材料業(yè)務(wù)收入較上年同期增加307.38萬(wàn)元，數碼業(yè)務(wù)收入較上年同期增加3,381.87萬(wàn)元。

報告期內，營(yíng)業(yè)成本較上年同期增長(cháng)28.37%，綜合毛利率較上年同期下降5.89個(gè)百分點(diǎn)，主要是受報告期內紙張和包裝箱材料價(jià)格上漲導致毛利率下降5.23個(gè)百分點(diǎn)、塑膠配件材料價(jià)格上漲導致毛利率下降1.3個(gè)百分點(diǎn)和產(chǎn)品結構變化的影響。

報告期內，歸屬于掛牌公司股東的凈利潤為-2,767.99萬(wàn)元，同比下降231.52%，主要是受產(chǎn)品毛利率下降影響本期利潤減少935萬(wàn)元，及受業(yè)務(wù)量上漲及數碼業(yè)務(wù)市場(chǎng)策略調整的影響導致銷(xiāo)售費用和管理費用合計增加1,777.77萬(wàn)元。

3）現金流量

報告期內，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量?jì)纛~為‐4,003.32萬(wàn)元，較上年同期下降276.09%，主要是本期以前年度應收賬款收回較上年同期減少7,896.34萬(wàn)元，公司償還了供應商到期貨款，期末應付賬款較期初減少4,742.50萬(wàn)元，同時(shí)，受原材料價(jià)格上漲和業(yè)務(wù)量增長(cháng)的影響導致存貨采購量較上年同期增長(cháng)29.81%導致付款增加2,429.96萬(wàn)元；本期支付年終獎費用較上年同期增加717.52萬(wàn)元。投資活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量?jì)纛~為11,665.95萬(wàn)元，較上年同期增長(cháng)451.87%，主要是報告期內收回理財產(chǎn)品本金13,800.00萬(wàn)元?；I資活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量?jì)纛~‐3,333.90萬(wàn)元，較上年同期下降191.64%，主要是報告期內支付到期銀行貸款較上年同期增加6,495.00萬(wàn)元，同時(shí)較上年同期減少利潤分紅支出3,400.00萬(wàn)元。

2、研發(fā)成果

報告期內，公司研發(fā)技術(shù)取得進(jìn)一步成效，具體如下：

1）3D直印技術(shù)：2017年，公司3D直印技術(shù)取得跨越式發(fā)展，成功將3D直印技術(shù)轉化到生產(chǎn)中，正式實(shí)現量產(chǎn)；通過(guò)對第一代3D印刷量產(chǎn)機的改良，在白卡及金銀卡紙煙包手工盒、手機盒、其它彩盒包裝產(chǎn)品上實(shí)現了光油直印3D技術(shù)的批量生產(chǎn)。目前第二代3D印刷量產(chǎn)機，已完成制造，目前正在調試中，即將到廠(chǎng)并投入使用。

2）直印貓眼技術(shù)：通過(guò)與外部制版企業(yè)合作，實(shí)現了定位直印貓眼技術(shù)效果轉化；同時(shí)，為達到直印貓眼工藝的多樣性和創(chuàng )新性、體現產(chǎn)品差異化、增強產(chǎn)品競爭力，公司展開(kāi)定向承印材料研發(fā)，開(kāi)發(fā)適合直印貓眼所需材料，目前已完成量產(chǎn)轉換工作，并已實(shí)現了直印貓眼技術(shù)產(chǎn)品的小批量生產(chǎn)和應用。

3）冷燙技術(shù)：通過(guò)與外部涂料企業(yè)合作，實(shí)現了冷燙膜先燙后印的技術(shù)開(kāi)發(fā)，達到產(chǎn)品差異化、增強產(chǎn)品競爭力，目前已完成量產(chǎn)轉換工作，可批量生產(chǎn)；通過(guò)提升冷燙膜的亮度，達到傳統燙印的效果，目前實(shí)驗模擬已成功。

4）鐳射技術(shù)方面：目前公司已經(jīng)開(kāi)發(fā)出直接燙印鐳射、直接燙印圖文信息技術(shù)，通過(guò)創(chuàng )新雕刻技術(shù)開(kāi)發(fā)以及鎳板和光油匹配技術(shù)，實(shí)現局部鐳射轉移，創(chuàng )新雕刻技術(shù)可達到鉑金浮雕的效果。

5）多維度包裝結構研發(fā)（多批次小批量方面）：針對公司包裝戰略轉變，通過(guò)包裝結構層次提升模塊化、配件生產(chǎn)設備組合應用、組裝生產(chǎn)線(xiàn)的匹配，實(shí)現高質(zhì)量、高效率的個(gè)性化生產(chǎn)線(xiàn)建立，目前各子公司已經(jīng)搭建多條生產(chǎn)線(xiàn)。

6）材料工藝方面：成功開(kāi)發(fā)數碼金銀卡紙，并通過(guò)惠普認證，數碼印刷的適性附著(zhù)力、壓痕爆墨等已達到傳統膠印效果；通過(guò)油墨廠(chǎng)協(xié)助對陶瓷性能油墨的開(kāi)發(fā)，實(shí)現印后包裝物的保鮮、保濕、保質(zhì)、保相，目前已在多批次、小批量項目包裝盒上應用。

2017年度，公司新增受理專(zhuān)利10項，其中發(fā)明專(zhuān)利1項，實(shí)用新型專(zhuān)利9項。

3、營(yíng)銷(xiāo)管理

（1）包裝印刷業(yè)務(wù)

報告期內，公司包裝印刷業(yè)務(wù)繼續走差異化路線(xiàn)，堅持以新工藝、新盒型為突破口，積極開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品，不斷提高自身綜合競爭力，實(shí)現銷(xiāo)售收入46,957.46萬(wàn)元，較上年同期增長(cháng)15.99%。其中煙包業(yè)務(wù)收入19,193.58萬(wàn)元，較上年同期增長(cháng)42.36%；彩盒業(yè)務(wù)（含個(gè)性化包裝業(yè)務(wù)）收入23,981.60萬(wàn)元，較上年同期增長(cháng)1.93%；激光包裝材料業(yè)務(wù)收入3,782.28萬(wàn)元，較上年同期增長(cháng)8.85%。

（2）個(gè)性影像業(yè)務(wù)

報告期內，個(gè)性影像業(yè)務(wù)實(shí)現銷(xiāo)售收入3,890.23萬(wàn)元，較上年同期增長(cháng)84.99%。

（3）圖書(shū)印刷業(yè)務(wù)

報告期內，出版事業(yè)部實(shí)現銷(xiāo)售收入4,897.37萬(wàn)元，較上年同期增長(cháng)48.28%。

（4）個(gè)性化包裝業(yè)務(wù)

報告期內，個(gè)性化包裝業(yè)務(wù)實(shí)現銷(xiāo)售收入1,527.00萬(wàn)元，較上年同期增長(cháng)89.33%。

4、IT信息系統建設

隨著(zhù)公司戰略轉型以及互聯(lián)網(wǎng)化運營(yíng)的深入，公司不斷加大信息化投入，已累計投入逾8,000萬(wàn)元進(jìn)行信息化建設。

目前建設完成的信息系統有：圖書(shū)按需印刷業(yè)務(wù)方面，面向出版市場(chǎng)的“一本起印、讓圖書(shū)永不斷版”的數字出版POD系統、面向廣大讀者的專(zhuān)業(yè)斷版書(shū)按需出版電商平臺“搜書(shū)院”；個(gè)性影像業(yè)務(wù)方面，專(zhuān)注影像專(zhuān)業(yè)市場(chǎng)的B2B營(yíng)銷(xiāo)系統及后臺運營(yíng)管理系統、專(zhuān)注影像C端市場(chǎng)致力于為大眾消費者提供一站式個(gè)性印品定制服務(wù)的虎彩影印商城及后臺運營(yíng)管理系統，以及業(yè)界領(lǐng)先的“3分鐘制作相片書(shū)”的簡(jiǎn)印APP等；同時(shí)，公司不斷完善數字內容處理、自動(dòng)化生產(chǎn)、自動(dòng)揀配、物流配送等配套系統，以支撐公司在按需印刷、個(gè)性影像、個(gè)性化包裝等新興數碼印刷業(yè)務(wù)上的高速發(fā)展。

2017年上半年，信息中心依照“虎彩互聯(lián)網(wǎng)+數碼云印刷平臺”建設規劃內容，主要推進(jìn)以中小企業(yè)為主要服務(wù)對象的“小批量包裝設計交互及銷(xiāo)售平臺”、與微軟戰略合作推進(jìn)的“圖書(shū)出版云”基礎平臺“數字文件及版權管理平臺實(shí)施項目”、提升專(zhuān)業(yè)化渠道服務(wù)水平的“影樓專(zhuān)業(yè)營(yíng)銷(xiāo)平臺”、提升智能制造水平的“生產(chǎn)執行系統”和“智能分揀系統“，以及優(yōu)化公司內部協(xié)作效率的“協(xié)同辦公平臺”的建設工作，目前各項目正按照計劃進(jìn)行。

5、內控建設

報告期內，公司持續完善內部生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理控制制度，建立、健全了《虎彩印藝印章管理規定》、《虎彩印藝檔案管理辦法》、《虎彩印藝合同管理辦法》、《包裝事業(yè)部小批量包裝業(yè)務(wù)對外報價(jià)及內部結算管理規定》、《虎彩印藝法律風(fēng)險防范處罰條例》、《虎彩印藝管理人員責任追究制度》、《虎彩公司訴訟仲裁案件管理辦法》、《虎彩印藝培訓管理規定》、《手機盒等彩盒產(chǎn)品整單發(fā)外合作流程》《虎彩印藝IT審計制度》、《虎彩印藝股份有限公司薪酬管理制度（2）》等制度文件，進(jìn)一步提高了公司生產(chǎn)、運營(yíng)、管理水平，強化了公司規范運營(yíng)能力。

三、風(fēng)險與價(jià)值

1、新業(yè)務(wù)拓展風(fēng)險

公司積極向數字印刷領(lǐng)域轉型，大力拓展個(gè)性影像、按需印刷、個(gè)性化包裝等新業(yè)務(wù)，雖然近年來(lái)新業(yè)務(wù)一直保持高速增長(cháng)，但目前仍未實(shí)現盈利，存在新業(yè)務(wù)拓展不成功的風(fēng)險。

應對措施：優(yōu)化布局國內各大數字印刷基地，完善互聯(lián)網(wǎng)+數字云印刷平臺，組建O2O營(yíng)銷(xiāo)模式、完善各營(yíng)銷(xiāo)渠道建設，實(shí)現數字印刷就近按需生產(chǎn)、快速配送，增加產(chǎn)品附加值、提高客戶(hù)消費體驗，穩步培育新的印刷消費模式，最終實(shí)現引領(lǐng)行業(yè)發(fā)展、實(shí)現持續盈利。

2、下游行業(yè)政策風(fēng)險

煙標印刷業(yè)務(wù)的增長(cháng)取決于下游煙草行業(yè)卷煙產(chǎn)銷(xiāo)量的增長(cháng)。國家對煙草行業(yè)實(shí)行統一領(lǐng)導、垂直管理、專(zhuān)賣(mài)專(zhuān)營(yíng)的管理模式，國家對煙草行業(yè)的提稅順價(jià)及禁煙力度的不斷加大，直接影響卷煙產(chǎn)銷(xiāo)量，進(jìn)而影響到對煙標的需求量。

應對措施：面對下游行業(yè)政策的調整，公司快速反應，積極尋找突破口，在加大客情維護力度，維穩老客戶(hù)的同時(shí)，結合公司最新研發(fā)技術(shù)“3D直印、貓眼印刷、冷燙技術(shù)、鐳射技術(shù)等”，專(zhuān)項個(gè)性化制定客戶(hù)開(kāi)發(fā)行動(dòng)方案，從終端產(chǎn)品策劃入手，深入客戶(hù)生產(chǎn)、銷(xiāo)售、宣傳各渠道，為客戶(hù)制定整體解決方案，努力開(kāi)發(fā)老客戶(hù)新產(chǎn)品及新客戶(hù)；同時(shí)，研發(fā)、設計、打樣等方面積極配合新產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)，不斷創(chuàng )新新設計、新工藝、新防偽、新盒型，并設置技術(shù)壁壘，提升產(chǎn)品競爭力；與此同時(shí)，公司積極發(fā)展電子產(chǎn)品包裝、日化包裝及數字印刷業(yè)務(wù)，不斷豐富產(chǎn)品結構，提升公司綜合競爭力及抗風(fēng)險能力。

3、業(yè)績(jì)連續下滑風(fēng)險

截止報告期末，公司實(shí)現歸屬于母公司股東的凈利潤為-2,767.99萬(wàn)元，較上年同期下降231.52%，實(shí)現歸屬于掛牌公司股東的扣非后的凈利潤為-3,810.76萬(wàn)元，較上年同期下降146.04%。受?chē)鴥瓤責熈Χ燃哟?、煙草行業(yè)提稅順價(jià)等因素影響，高檔香煙市場(chǎng)規模萎縮且毛利率出現下滑，加之上游紙張價(jià)格上漲，綜合導致公司高檔煙標業(yè)務(wù)毛利率整體出現下滑；同時(shí)公司積極開(kāi)拓的數字印刷業(yè)務(wù)，前期項目建設和市場(chǎng)培育需要投入大量資金，目前新業(yè)務(wù)還未進(jìn)入回報期；故存在業(yè)績(jì)連續下滑的風(fēng)險。

應對措施：針對煙包業(yè)務(wù)毛利率下滑問(wèn)題，公司結合最新研發(fā)技術(shù)、專(zhuān)項個(gè)性化定制化服務(wù)，為客戶(hù)提供設計新穎、工藝先進(jìn)、盒型特異、多項防偽的產(chǎn)品設計方案，逐步提高產(chǎn)品定價(jià)優(yōu)勢，且通過(guò)不斷完善工藝、設計，降低損耗，進(jìn)而逐步提高產(chǎn)品毛利率；針對數字印刷新業(yè)務(wù)，通過(guò)不斷完善的數字云印刷基地、“互聯(lián)網(wǎng)+數字印刷云平臺”建設，在保證輸出質(zhì)量的同時(shí)，不斷優(yōu)化產(chǎn)品“就近按需生產(chǎn)、快速物流配送”功能，同時(shí)，通過(guò)各宣傳渠道不斷提高虎彩數字印刷知名度，培育穩定的市場(chǎng)客戶(hù)群，逐步實(shí)現規模效應，完成扭虧為盈。

4、市場(chǎng)競爭風(fēng)險

近年來(lái)包裝印刷行業(yè)不斷進(jìn)行行業(yè)整合、洗牌重組，競爭日趨激烈。從行業(yè)布局來(lái)看，印企相對比較分散，中小企業(yè)居多，規模以上企業(yè)的市場(chǎng)份額占比相對較小。特別是煙草行業(yè)整合呈集團化發(fā)展后，對上游煙標供應商需求量大幅降低、要求日益提高，現有供應商之間的替代效應顯現，市場(chǎng)競爭日趨激烈，如果公司在產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、質(zhì)量控制、生產(chǎn)交貨、售后服務(wù)等方面不能滿(mǎn)足客戶(hù)日益個(gè)性化的需求，則存在被替代的風(fēng)險。

應對措施：面對競爭日益激烈的行業(yè)現狀，公司堅持定位中高端包裝印品，堅持技術(shù)為第一核心競爭力，在加強與客戶(hù)的溝通，確?，F有產(chǎn)品生產(chǎn)、質(zhì)量、供貨、售后服務(wù)的基礎上，不斷研發(fā)行業(yè)新技術(shù)、新工藝、新防偽、新盒型，積極參與客戶(hù)的新品開(kāi)發(fā)，深入到客戶(hù)的產(chǎn)品策劃、營(yíng)銷(xiāo)等各方面，從產(chǎn)品到服務(wù)，多角度屏蔽外部競爭對手，成為客戶(hù)中高端產(chǎn)品開(kāi)發(fā)打樣、產(chǎn)品升級、包裝印刷的整體解決方案的優(yōu)選供應商。

5、稅收政策變化的風(fēng)險

公司及旗下子公司被主管部門(mén)認定為高新技術(shù)企業(yè)，根據相關(guān)規定，享受減按15%的稅率征收企業(yè)所得稅的優(yōu)惠，如果相關(guān)政策發(fā)生變動(dòng)、公司不能持續符合稅收優(yōu)惠政策條件或者高新技術(shù)企業(yè)證書(shū)到期后不能順利通過(guò)重新認定，公司將面臨因不再享受相應稅收優(yōu)惠而導致凈利潤下降的風(fēng)險。

應對措施：國家對高新技術(shù)企業(yè)的扶持政策，預計短期內不會(huì )發(fā)生重大變化，此外，公司十分重視研發(fā)投入，擁有一支業(yè)界知名的研發(fā)設計團隊，且公司經(jīng)營(yíng)穩定，多年來(lái)一直得到當地有關(guān)政府部門(mén)的鼓勵和支持。預計公司享受的企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策短期內不會(huì )發(fā)生重大不利變化。隨著(zhù)包裝業(yè)務(wù)的穩健發(fā)展、新業(yè)務(wù)的持續增長(cháng)，公司的盈利能力和盈利水平將會(huì )得到進(jìn)一步保障，抗風(fēng)險能力將逐步增強，潛在的稅收優(yōu)惠政策變化所帶來(lái)的風(fēng)險影響也將逐漸下降。

6、實(shí)際控制人控制不當的風(fēng)險

公司實(shí)際控制人為陳成穩先生，截止報告期末，陳成穩先生通過(guò)虎彩集團有限公司、東莞虎彩投資有限公司、泰山啤酒（萊蕪）有限公司、山東泰山啤酒有限公司、虎彩文化用品有限公司間接持有公司60.52%的股份，足以對股東大會(huì )的決議產(chǎn)生重大影響；且陳成穩先生擔任公司董事長(cháng)兼總經(jīng)理，對公司董事會(huì )決議和日常經(jīng)營(yíng)管理有重大影響；不能排除實(shí)際控制人未來(lái)通過(guò)行使表決權、管理職能或任何其他方式對公司的發(fā)展戰略、經(jīng)營(yíng)決策、人事安排等進(jìn)行不當控制并造成公司及其他股東權益受損的風(fēng)險。

應對措施：公司在《公司章程》中制定了保護中小股東利益的條款、制定了“三會(huì )”議事規則等一系列內控制度，并引入了外部董事、獨立董事，從規范、監督、決策等層面加強對實(shí)際控制人的約束，以防范實(shí)際控制人侵害公司及其他股東利益。

【重要事項】

一、報告期內公司發(fā)生的偶發(fā)性關(guān)聯(lián)交易情況

偶發(fā)性關(guān)聯(lián)交易的必要性、持續性以及對公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的影響：

公司控股子公司山東虎彩泰山印刷有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“山東虎彩”）向關(guān)聯(lián)方山東虎泰攝影基地有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“虎泰攝影”）銷(xiāo)售產(chǎn)品宣傳手冊，該關(guān)聯(lián)交易定價(jià)遵循市場(chǎng)價(jià)格，定價(jià)依據公平、合理，屬正常的市場(chǎng)銷(xiāo)售行為，不存在損害公司和中小股東利益的行為；公司全資子公司廣東虎彩影像有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“虎彩影像”）與虎泰攝影簽訂產(chǎn)品代銷(xiāo)協(xié)議，由其代理公司產(chǎn)品在山東地區的銷(xiāo)售業(yè)務(wù)，主要是基于虎泰攝影在山東省泰安市運營(yíng)夢(mèng)泰山婚紗攝影基地，積累有一定的山東區影樓客戶(hù)，為更好、更快的發(fā)展山東區客戶(hù)市場(chǎng)，虎彩影像與虎泰攝影簽訂代銷(xiāo)協(xié)議，由其代為開(kāi)發(fā)并維護山東地區影樓客戶(hù)，并向客戶(hù)推廣公司影像產(chǎn)品，充分借助關(guān)聯(lián)公司已有資源優(yōu)勢，快速發(fā)展客戶(hù)、開(kāi)拓市場(chǎng)，虎彩影像根據實(shí)際銷(xiāo)售額給予虎泰攝影10%返利，該關(guān)聯(lián)交易給予虎泰攝影的返利比例，系根據虎彩影像與非關(guān)聯(lián)第三方地區產(chǎn)品代銷(xiāo)商返利比例數確定，嚴格遵循市場(chǎng)原則，定價(jià)依據公平、合理，不存在損害公司和中小股東利益的行為。

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